За две недели индекс доллара укрепился более чем на 2%. Сможет ли доллар продолжить рост?
Индекс доллара (DXY) продолжает демонстрировать рост, поднявшись более чем на 2% за две прошедшие недели. Такой подъем связан с рядом факторов, которые способствуют укреплению позиций американской валюты на мировых рынках. На протяжении апреля индекс доллара находился в консолидации у годовых минимумов, однако в мае начал показывать признаки разворота вверх. На прошедшей неделе индекс DXY закрылся возле отметки 103 пунктов, что является самым высоким уровнем с середины марта.
Положительные сигналы, касающиеся экономики США, а также комментарии чиновников Федеральной Резервной Системы (ФРС) на прошлой неделе, стали причиной активного роста индекса доллара в течение двух недель подряд. Согласно общему мнению чиновников ФРС, инфляция в США все еще остается высокой, что, вероятно, приведет к дальнейшему повышению ставок.
Несмотря на ястребиные заявления ФРС, рынок в целом ожидает паузу в цикле повышения процентных ставок. Однако учитывая вероятность того, что процентные ставки в США будут находиться на высоких уровнях в течение продолжительного времени, валюты развивающихся стран могут остаться под давлением.
На прошлой неделе позитивное влияние на американскую валюту также оказало объявление президента Джо Байдена и главного республиканца в Конгрессе США, Кевина Маккарти, о намерении в ближайшее время заключить соглашение о повышении потолка госдолга США до $31,4 трлн. Это сообщение поддержало спрос на доллар.
Кроме того, доходности казначейских облигаций продолжают расти. После комментариев чиновников ФРС, рынок начал ожидать повышения ставки на 25 базисных пунктов на июньском заседании регулятора. Ранее оценка вероятности такого повышения составляла всего 11%, а месяц назад даже ожидалось снижение ставки.
На прошедшей неделе Комиссия по торговле товарными фьючерсами сообщила, что объем чистых коротких позиций хедж-фондов и других спекулянтов достиг рекордного уровня с середины 2021 года. Обычно такое сильное перекос может способствовать росту доллара.
Однако внутренние данные из США, опубликованные на прошлой неделе, не всегда были положительными. Индекс деловой активности в промышленном секторе штата Нью-Йорк резко снизился до минимального уровня за последние четыре месяца. Данные о промышленном производстве также не оправдали ожиданий, показав рост всего на 0,5%, по сравнению с 0,0% месяцем ранее. Снижение было замечено и в продажах вторичной недвижимости, которые снизились на 3,4% по сравнению с предыдущим месяцем.
Тем не менее, несмотря на некоторые негативные статистические данные, индекс доллара продолжает расти под влиянием других факторов, озвученных выше.
В понедельник доллар смог удержать позиции достигнутые в конце предыдущей торговой недели на отсутствии важных геополитических и экономических новостей.
Во второй половине неделе нас ждет ряд важных экономических публикаций, которые также могут оказать сильное влияние на американскую валюту. Сильные данные макроэкономической статистики из США могут способствовать дальнейшему усилению доллара против других валют. Главными событиями недели станут публикации отчета заседания FOMC и индекса личных расходов и доходов населения в пятницу.
Календарь ключевых событий предстоящей недели:
23 мая
12:15 – Великобритания: Выступление главы Банка Англии Бейли
16:45 – США: предварительные данные по индексу деловой активности в производственном секторе, май;
16:45 – США: предварительные данные по индексу деловой активности в сфере услуг, май;
17:00 – США: продажи новых домов, апрель;
23:30 – США: изменение запасов сырой нефти от API;
24 мая
02:00 – Япония: индекс деловых настроений крупнейших производителей Японии от Tankan, май;
09:00 – Великобритания: данные по инфляции, апрель;
11:00 – Германия: данные по бизнес-климату от Ifo, май;
11:00 – Великобритания: данные по промышленным заказам от CBI, май;
17:30 – США: запасы бензина, сырой нефти и дистиллятов от EIA, неделя;
21:00 – США: публикация протокола заседания FOMC;
25 мая
09:00 – Германия: индекс потребительской уверенности от GfK, июнь;
09:00 – Германия: темпы роста ВВП (окончательные данные), 1 квартал;
11:00 – Великобритания: данные по розничным продажам, май;
15:30 – США: первичные заявки на пособие по безработице, неделя;
15:30 – США: индекс национальной активности от ФРБ Чикаго, апрель;
15:30 – США: темпы роста ВВП (вторая оценка), 1 квартал;
15:30 – США: незавершенные сделки по продаже недвижимости, апрель;
26 мая
09:00 – Великобритания: розничные продажи, май;
15:30 – США: индекс личных расходов и доходов населения, апрель;
15:30 – США: заказы на товары длительного пользования, апрель;
17:00 – США: индекс потребительских ожиданий от Мичиганского университета , май;
17:00 – США: индекс доверия потребителей от Мичиганского университета , май;
* время GMT+3
Более подробную информацию о важных макроэкономических данных можно посмотреть в календаре Investizo.
EUR/USD
Фундаментальный анализ
В течение прошлой недели наблюдалось снижение курса евро по отношению к американскому доллару на 0,46%. Это снижение произошло после предыдущего падения на 1,65% неделей ранее.
На прошлой неделе Европейская Комиссия улучшила прогнозы на 2023 год почти для всех стран еврозоны. Это связано с благоприятным состоянием рынка труда и сохранением низкой безработицы на уровне 6,1%, а также нормализацией ситуации на газовом рынке ЕС. Ожидается, что ВВП еврозоны в 2023 году вырастет на 1,1% по сравнению с осенним прогнозом, который составлял 0,3%. Кроме того, ожидается рост ВВП на 1,6% в 2024 году. Однако темпы роста ведущей экономики региона, Германии, остаются скромными. Ожидается рост всего на 0,2% в 2023 году, но это лучше чем предыдущий прогноз в -0,6%.
Опубликованные сегодня статистические данные по Германии вышли неоднозначными. Активность в производственном секторе Германии сокращается, тогда как сектор услуг продолжает демонстрировать силу.
Индекс деловой активности в производственном секторе Германии в мае снизился до 42,9 пункта, что ниже ожидаемого значения 45,0. Этот показатель является показателем общего состояния производственного сектора и указывает на сокращение в этой области. Также стоит отметить, что данный уровень является минимумом за последние 36 месяцев. Это свидетельствует о неблагоприятной ситуации в производственном секторе Германии.
С другой стороны, индекс деловой активности в сфере услуг в Германии в мае увеличился до 57,8 пункта по сравнению с ожидаемыми 55,5 пунктами. Это свидетельствует о росте активности в секторе услуг и указывает на положительную динамику в этой области экономики. Данный показатель достиг самого высокого уровня за последние 21 месяц.
Согласно предварительному отчету HCOB, активность в производственном секторе Германии продолжает сокращаться, в то время как сектор услуг продолжает демонстрировать силу. Это подтверждается данными индексов деловой активности, которые указывают на негативные тенденции в экономики Германии.
Напомним, опубликованный на прошлой неделе индекс экономических настроений в Германии, рассчитываемый институтом ZEW, снизился до -10,7 пункта в мае, что говорит о негативных ожиданиях в немецкой экономике. Это снижение индекса свидетельствует о неопределенности и пессимизме среди институциональных инвесторов.
Валютные рынки также отражают смешанные данные об экономической ситуации в Германии. Пара EUR/USD продолжает терять позиции и торгуется ниже уровня 1,0800. На данный момент пара снижается на 0,15% до 1,0795. Это свидетельствует о слабости евро по отношению к доллару США. Негативные данные, связанные с производственным сектором Германии, могут оказывать давление на евро.
Технический анализ
На четырехчасовом графике пары EUR/USD по-прежнему преобладает нисходящая тенденция. Попытка покупателей возобновить рост пока не увенчалась успехом. Сегодня цена вышла из микро консолидации вниз. На этом фоне краткосрочно можно ожидать снижения котировок к верхней границе области поддержки 1.0735-1.0765. В этом диапазоне можно ожидать формирования разворотных сигналов, но если покупателям на неделе не удастся удержать цену выше 1.0735, то в среднесрочной перспективе валютная пара может продолжить снижение в направлении уровня 1.0550.
GBP/USD
Фундаментальный анализ
На фоне ожидания выступления управляющего Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли, пара GBP/USD выглядит уязвимой и снизилась к локальному минимуму, расположенному в районе отметки 1.2400. Инвесторы продают британскую валюту на фоне локальной неопределенности, пытаясь оценить возможные сигналы по процентным ставкам и дальнейшей денежно-кредитной политике со стороны Банка Англии.
Защитить фунт от дальнейшего падения может локальная слабость индекса доллара США (DXY), который сталкивается с сопротивлением выше уровня 103,30, поскольку его потенциал роста ограничен задержкой в решении вопроса о повышении потолка госдолга США, а также ястребиными комментариями членов Федеральной резервной системы (ФРС).
Ожидается, что индекс доллара США (DXY) останется уязвимым перед публикацией предварительных данных по индексам деловой активности от S&P (PMI) за май. Ожидается, что PMI в производственном секторе снизится до 50,0 с предыдущего значения 50,2, в то время как индекс деловой активности в сфере услуг останется стабильным на уровне 53,6. Если производственный PMI останется выше отметки 50,0 второй месяц подряд, это будет свидетельствовать о выходе производственного сектора из фазы сокращения.
Технический анализ
На четырехчасовом графике валютная пара продолжает движение в рамках нисходящего канала. На графике пока отсутствуют разворотные сигналы, но цена приближается к достаточно сильной области поддержки, сформированной в районе отметки 1.2370. Поэтому в диапазоне между уровнями 1.2370-1.2400 могут быть сформированы среднесрочные разворотные сигналы.