Индекс доллара растет три недели подряд
Введение:
В течение последних трех недель индекс доллара демонстрировал устойчивую тенденцию к росту. Американская валюта укрепляется по всему спектру рынка.
Ожидание длительного сохранения высоких процентных ставок:
Недавний рост доллара объясняется ожиданиями рынка, что Федеральная резервная система сохранит ключевые процентные ставки на исторически высоком уровне в течение длительного периода времени. Несмотря на относительное снижение инфляции, стремление ФРС не снижать ставки повысило привлекательность доллара.
Позитивные экономические данные:
Выход благоприятных экономических данных в США также поддержал восходящий импульс доллара. Министерство торговли США пересмотрело оценку экономического роста страны в первом квартале до 1,3%, превзойдя ожидания аналитиков. Эти позитивные данные укрепили уверенность в экономике США и способствовали укреплению доллара.
Продолжающиеся переговоры по лимиту задолженности:
Внимание инвесторов было сосредоточено на переговорах между республиканцами и демократами по поводу лимита госдолга США. Хотя к концу мая соглашение не было достигнуто, рынок сохранял надежду, что сделка будет заключена до истечения крайнего срока. Однако рейтинговое агентство Fitch поместило долгосрочный суверенный рейтинг США на пересмотр с возможностью понижения из-за затянувшихся переговоров, что увеличило риск потенциальных пропусков платежей по долгу.
Перспективы денежно-кредитной политики ФРС:
Протоколы последнего заседания ФРС показали, что хотя большинство членов комитета согласились с тем, что инфляция остается неприемлемо высокой, некоторые члены выразили ослабление уверенности в необходимости дальнейшего повышения ставок. Сроки будущего повышения ставок будут зависеть от данных по инфляции и ужесточения условий кредитования в банковском секторе.
Ястребиная риторика и укрепление доллара:
Высказывания чиновников Федеральной резервной системы с "ястребиной" позицией, таких как президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард, который высказался за еще два повышения ставок в этом году, способствовали укреплению доллара. Ястребиная риторика влиятельных фигур, включая генерального директора JPMorgan Джейми Даймона, вселила в рынок уверенность в устойчивом повышении процентных ставок.
Заключение:
Индекс доллара демонстрирует значительный рост уже три недели подряд, чему способствуют ожидания длительного сохранения высоких процентных ставок, позитивные экономические данные и продолжающиеся переговоры о лимите задолженности. Ястребиная риторика чиновников Федеральной резервной системы еще больше укрепила позиции доллара. Однако окончательная траектория движения доллара будет зависеть от экономических показателей, включая данные по инфляции и ситуацию с занятостью. Участники рынка должны внимательно следить за предстоящими ключевыми экономическими публикациями, чтобы определить будущее направление движения доллара США.
Календарь ключевых событий на следующей неделе:
29 мая
Выходной – США, Великобритания, Швейцария
30 мая
17:00 – США: индекс потребительской уверенности от CB, май;
31 мая
04:30 – Китай: индекс деловой активности в производственном секторе от Нац. Бюро Статистики, май;
04:30 – Китай: индекс деловой активности в непроизводственном секторе от Нац. Бюро Статистики, май;
10:55 – Германия: уровень безработицы, май;
15:00 – Германия: инфляция, май (предвар.);
15:00 – ЕС: Председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью
1 июня
04:30 – Австралия: Объём розничных продаж;
10:55 – Германия: индекс деловой активности в производственном секторе от HCOB (окончат.), май;
11:00 – Еврозона: индекс деловой активности в производственном секторе от HCOB (окончат.), май;
12:00 – Еврозона: инфляция (предв.), май;
12:00 – Еврозона: уровень безработицы, апрель;
14:30 – Еврозона: публикация протокола заседания ЕЦБ;
15:15 – США: изменение занятости от ADP, май;
15:30 – США: число первичных заявок на пособие по безработице, неделя;
16:45 – США: индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global (окончат.), май;
17:00 – США: индекс деловой активности в производственном секторе от ISM, май;
18:00 – США: запасы бензина, сырой нефти и дистиллятов от EIA, неделя;
2 июня
15:30 – США: уровень безработицы, май;
15:30 – США: уровень занятости в несельскохозяйственном секторе, май;
* время GMT+3
Для получения дополнительной информации о важных макроэкономических данных см. календарь Investizo.
Евро слабеет на фоне рыночной неопределенности: Технический и фундаментальный анализ
Введение:
Валютная пара EUR/USD демонстрируют снижение. Евро последовательно слабеет по отношению к доллару США уже три недели подряд.
Технический анализ:
За прошедшую неделю пара EUR/USD снизилась на 0,79% по сравнению с падением на 0,46% на предыдущей неделе. После разворота на уровне 1,11 валютная пара продолжает двигаться в рамках среднесрочного нисходящего канала. При этом сейчас цена усиливает повышательное давление на верхнюю границу ценового канала, что может привести к его пробою и формированию среднесрочных разворотных формаций.
Если новостные события не укрепят позиции евро, то среднесрочная цель для пары EUR/USD может находиться в диапазоне 1,055 - 1,06.
Фундаментальный анализ:
Евро корректируется по отношению к доллару уже три недели подряд из-за того, что участники рынка вновь сосредоточились на твердой позиции Федеральной резервной системы по процентным ставкам.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) на прошлой неделе увеличил свой баланс на 1 млрд. евро до 7,73 трлн. евро по сравнению с ростом на 12 млрд. евро на предыдущей неделе. Баланс уменьшился на 1,106 триллиона евро с пикового значения в 8,836 триллиона евро. На предыдущей неделе ЕЦБ расширил свой портфель облигаций периферийных европейских стран.
Риторика официальных лиц ЕЦБ была относительно сдержанной. Например, управляющий Банка Испании Пабло Эрнандес де Кос считает, что цикл повышения ставок приближается к концу, но еще не завершился. Аналогичного мнения придерживается и вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос. Однако Франсуа Виллеруа де Гальо, член Управляющего совета ЕЦБ и глава Центрального банка Франции, считает, что возможный пик повышения процентных ставок может наступить этим летом.
Негативные статистические данные, опубликованные на прошлой неделе, также способствовали ослаблению европейской валюты. ВВП Германии в первом квартале снизился на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на то, что первоначальные отчеты указывали на отсутствие изменений в размере экономики. Это второе подряд квартальное снижение, что свидетельствует о технической рецессии в крупнейшей экономике Европы.
Кроме того, использование евро в качестве международного платежного инструмента достигло трехлетнего минимума. Несмотря на это евро остается второй по значимости валютой в мире с долей в 32% международных транзакций, в то время как доля доллара США составляет 43%.
Заключение:
Несмотря на то, что европейская валюта остается уязвимой, на фоне сильного доллара и негативной статистики из ЕС, пара EUR/USD может восстановить часть ранее утраченных позиций в ближайшем будущем. Рынок уже отыграл негативные факторы. При отсутствии новых негативных новостей для европейской валюты пара EUR/USD может показать положительную динамику движения.
Фунт стабилизировался выше отметки 1,23: Технический и фундаментальный анализ
Технический анализ:
На графике валютная пара продолжает двигаться в рамках нисходящего ценового канала. Диапазон 1.2280-1.2300 можно выделить в качестве ключевой области поддержки. Положительная реакция цены на этих уровнях и пробой верхней границы нисходящего ценового канала будут хорошими сигналами к развороту.
Фундаментальный анализ:
За последние семь дней британский фунт ослаб на 0,73%, зависнув около уровня $1,2350 за фунт. Внимание инвесторов сместилось в сторону доллара США из-за продолжающихся переговоров по поводу потолка госдолга США. Кроме того, позитивные данные по занятости из США усилили ожидания устойчивого повышения процентных ставок в стране. В Великобритании последние данные по инфляции выявили устойчивое инфляционное давление, что еще больше усилило аргументы в пользу очередного повышения процентных ставок Банком Англии. Хотя годовой уровень инфляции снизился до 8,7%, самого низкого уровня более чем за год, он все же превысил ожидания рынка в 8,2%. Примечательно, что базовый уровень инфляции, исключая цены на продукты питания и энергоносители, вырос до 6,8%, достигнув самого высокого уровня за 31 год. Продовольственная инфляция осталась около 45-летнего максимума на уровне 19%.
Между тем, объем розничных продаж в Великобритании восстановился в апреле 2023 года, увеличившись на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Это восстановление произошло после падения на 1,2% в марте и превзошло рыночные ожидания роста на 0,3%. Продажи непродовольственных товаров продемонстрировали заметное улучшение, увеличившись на 1,0% после значительного снижения на 1,8% в марте, что в первую очередь объясняется неблагоприятными погодными условиями. Аналогичным образом, продажи в продовольственном секторе выросли на 0,7%, восстановившись после снижения на 0,8% в предыдущем месяце. Однако продажи топлива сократились на 2,2%, несмотря на снижение цен на топливо. За трехмесячный период, закончившийся в апреле 2023 года, розничная торговля выросла на 0,8%, что является самым высоким показателем с августа 2021 года.
Помимо вышеупомянутых данных, S&P Global/CIPS опубликовал предварительные данные по индексам менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности и сфере услуг за май. Индекс PMI в обрабатывающей промышленности составил 46,9, а индекс PMI в сфере услуг достиг 55,1, что несколько ниже, чем в предыдущем месяце - 47,8 и 55,9, соответственно, и немного ниже ожиданий рынка.
Необходимо обратить внимание на окончательные данные по индексу PMI в производственном секторе за май от S&P Global/CIPS, а также на данные по одобренным ипотечным кредитам и потребительскому кредитованию за апрель, которые могут дать дополнительное представление о состоянии экономики Великобритании.
Заключение:
Пара GBP/USD в настоящее время имеет смешанные перспективы, при этом технические индикаторы указывают на потенциальную краткосрочную стабильность, в то время как фундаментальные проблемы сохраняются. Продолжающиеся переговоры вокруг потолка госдолга США и растущая инфляция в Великобритании продолжают влиять на настроения рынка. Трейдерам и инвесторам следует внимательно следить за предстоящими публикациями макроэкономических данных и за развитием событий в обсуждении потолка госдолга США, поскольку они, вероятно, повлияют на динамику пары GBP/USD в ближайшем будущем.