Фундаментальный анализ USD/JPY

Пара USD/JPY недавно немного скорректировалась после достижения сопротивления в районе 143,50 в начале торгов по лондонскому времени. Однако восходящий импульс USD/JPY остается неизменным, в основном благодаря негативным настроениям на рынке, которые повысили привлекательность доллара США. 

 Интерес инвесторов к ограничительной монетарной политике центральных банков по всему миру является важным фактором, способствующим таким настроениям. Эти опасения, в частности, привели к значительным потерям фьючерсов на S&P 500 в Азии, усиливая опасения по поводу замедления темпов роста мировой экономики. Поскольку ожидается дальнейшее повышение ставок для компенсации продолжающейся инфляции, рынки особенно внимательно следят за действиями Федеральной резервной системы.

 По мере восстановления экономики США Министерство труда опубликовало данные о том, что за неделю, завершившуюся 16 июня, количество первичных заявок на пособие по безработице немного увеличилось. На уровне 260 000, что выше ожиданий. 

 Экономические данные с японской стороны показывают другую картину. Несмотря на продолжающееся монетарное стимулирование со стороны Банка Японии (BoJ), инфляционное давление в Японии неожиданно ослабло. Базовая инфляция снизилась до 3,2%, вопреки ожиданиям рынка роста на 4,1%. Без учета сильно волатильных цен на продукты питания и нефть базовая инфляция составила 4,3%, что немного ниже прогноза в 4,4%, но выше предыдущего показателя в 4,1%. . 

 Кроме того, показатели частного сектора Японии, особенно производственного сектора, не оправдали ожиданий. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) производственного сектора вырос с 50,6 до 49,8, что указывает на сокращение, в то время как PMI сферы услуг также снизился с 55,9 до 54,2. В результате общий объем производства увеличивался самыми медленными темпами за четыре месяца, а объем новых заказов и частных экспортных заказов снизился. В то время как относительно высокий уровень базовой инфляции побудит Банк Японии пересмотреть свою ультрамягкую монетарную политику, разочаровывающие данные индекса PMI в сочетании с экономической ситуацией в Китае могут побудить Банк Японии сохранить текущую позицию. Банк Японии проводит денежно-кредитную политику очень мягко и недавно подтвердил это мнение. Участники рынка ожидают возможных изменений в политике контроля кривой доходности Банка Японии, которая в настоящее время ограничивает доходность 10-летних облигаций на уровне 0%. Последние экономические данные будут играть важную роль в будущей политике Банка Японии. Поэтому на траекторию пары USD/JPY влияют противоположные экономические события в США и Японии. Доллар США выигрывает от рыночной неопределенности и "ястребиных" ожиданий денежно-кредитной политики ФРС, в то время как японская иена сталкивается с дефляционным давлением и потенциально долгосрочной "голубиной" позицией Федерального резервного банка Японии.

Если настроения на рынке продолжат благоприятствовать доллару США в связи с дальнейшими признаками "ястребиной" политики Федеральной резервной системы, а также если Банк Японии покажет признаки сохранения или расширения своей аккомодационной позиции, возможен расширенный "бычий" тренд.

Технический анализ и сценарии:

Индикатор "Аллигатор" указывает на восходящий тренд, поскольку его пасть широко открыта, а челюсть (синяя линия) находится ниже губ и зубов (зеленая и красная линии).
Учитывая это, основным сценарием было бы вхождение в длинные позиции (покупка) по паре USD/JPY. Однако, поскольку Awesome Oscillator (AO) и Accelerator Oscillator (AC) показывают дивергенцию, важно действовать с осторожностью, так как это может не быть сильным сигналом для входа.

Рекомендуемый уровень входа (BUY): 143.600.

Тейк-профит: 144.800.

Стоп-лосс: 142.500.

Рекомендуемый уровень входа (SELL): 143.400.

Тейк-профит: 142.200.

Стоп-лосс: 144.000.